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A股业绩预报加速,这些股票商誉占比最高(附股)

第一财经 2020-01-13 21:53:21 听新闻

截至2019年三季度末,商誉总额超过1.4万亿。

股市行情走牛,业绩支撑如何?1月13日,在券商股尾盘发力的拉升下,A股午后集体冲高,沪指再度重返3100点上方并站稳,深成指突破11000点,创业板指创33个月新高。截至收盘,沪指涨0.75%,深成指涨1.47%,创业板指涨1.62%。科创板方面,个股飘红居多,中微公司(688012.SH)等三只个股领涨。

与此同时,进入2020年,资本市场迎来密集的2019年业绩披露期。而在新修订出台的证券法加大信息披露规范和提升违法成本的背景下,投资者也对于2019年的业绩预报更为关注。

Wind数据显示,1月以来,两市已累计有逾700家A股上市公司披露了2019年业绩预告,其中近400家业绩预喜。首亏和续亏分别为73家、53家。尽管目前的业绩预喜率较高,但仍有不少业绩“爆雷”令投资者防不胜防。

2019年初,A股市场爆出的天神娱乐(002354.SZ)、*ST庞大(601258.SH)、*ST凯迪(000939.SZ)等接踵而来的“商誉雷”至今仍令投资者记忆犹新。一年后,2020年的“商誉雷潮”似乎来得更早了一些。

风险暴露提前

在首亏和续亏的126个业绩预告中,不少公司提到了商誉减值的情况。最近的一起“商誉雷”,发生在集芯片、军工、华为等多个概念于一身的北斗星通(002151.SZ)。

1月11日,北斗星通发布公告称,经公司财务部门与中介机构初步摸底及测算,减值总额约为6.53亿元。其中商誉减值预计5.3亿元,应收账款坏账损失5100万元,无形资产减值损失4000万元,存货减值损失3200万元。而这也不是公司第一次计提商誉减值了。2018年,公司曾计提4.5亿元商誉减值。

公告显示,北斗星通2015年通过发行股份购买资产收购了华信天线和嘉兴佳利,2016年收购了东莞云通、广东伟通,2017年收购了杭州凯立、德国in-tech和加拿大Rx等公司。

截至2018年12月31日,公司账面商誉净值约15.2亿元,加上当年计提的4.5亿元商誉减值。北斗星通频繁的并购形成了约20亿元的巨额商誉,而此番亏损,也几乎抹去了北斗星通自2007年以来归母净利润之和。

天眼查显示,作为A股首家卫星导航领域上市的公司,北斗星通也被国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)的一期投资。2019年三季报显示,大基金持股11.97%,为北斗星通的第二大股东。

事实上,商誉减值的“雷潮”在2019年末就已掀起。2019年12月30日晚间,中集集团(000039.SZ)、华东科技(000727.SZ)、慈星股份(300307.SZ),纷纷曝出资产减值,累计涉及金额约120亿元,60万名股民大跌眼镜。

其中,慈星股份预告,2019年业绩预亏7.2亿元~7.25亿元,上年同期盈利1.38亿元。公司称,因收购杭州优投科技有限公司及杭州多义乐网络科技有限公司存在大额计提商誉及无形资产减值准备的迹象,预计计提减值准备的金额6亿元左右。

另外,并购案频发的游戏行业也没能逃过“爆雷”。2019年12月23日,众应互联(002464.SZ)将对旗下香港MMOGA及北京彩量科技股份有限公司商誉减值约10亿元至13亿元。

“在忌惮三年连续亏损而退市,及新落地的证券法更大力度处罚的背景下,上市公司今年的‘商誉爆雷’来的有点早。并购时,商誉是用来讲故事的‘利器’;业绩承诺期一过,商誉也成为拖垮上市公司业绩的包袱。”一位私募基金经理对第一财经记者分析。

同时,他也指出,“2019年的A股全年走势总体喜人,但录得高涨幅的部分科技股估值偏高。对于这些公司,只有符合市场预期的业绩增长表现才能相对消化高估值。投资者对于科技企业选择以外延式并购的方式扩张业务版图,应格外关注被标的资产的质量和并购的估值情况等”。

还有48家商誉占比超70%

Wind数据显示,截至2019年9月30日,A股共有2138家上市公司账面存在商誉,商誉总额约为1.4万亿元。同时,商誉占比净资产超过70%的上市公司达48家;占比超过50%的有113家。

(数据来源:Wind数据、第一财经整理)

在上述48家已披露2019年业绩预告中,显示预减、首亏、续亏或是不确定的几乎均表示业绩变动原因为商誉导致。其中不少已经在2018年年报计提过商誉减值,且计提比例较高,2019年尚未计提的不排除继续计提减值的风险。

另外,存货、应收账款、长期股权投资、可供出售金融资产等“资产类”科目也在近日有集中披露的情形,且减值涉及的项目“五花八门”。

1月10日,哈投股份(600864.SH)公告称,公司全资子公司江海证券有限公司(以下简称“江海证券“),对2019年12月31日存在减值迹象的资产进行全面清查和资产减值测试后,2019年10-12月拟计提各项资产减值准备共计3.17亿元,预计减少公司2019年10-12月合并报表归属母公司股东净利润人民币2.38亿元。

该资产减值则是江海证券“踩雷”*ST赫美(002356.SZ)、弘高创意(002504.SZ)、誉衡药业(002437.SZ)、天夏智慧(000662.SZ)等个股,涉及的应收账款、融出资金、买入返售金融资产。

而中集集团此前公告称,公司判断和海工业务有关的平台资产存在较大的减值迹象,但截至目前相关平台资产减值测试工作尚在进行中,预计2019年需计提减值约40亿元~55亿元左右。

12月30日晚间,华东科技公告称,公司拟对控股子公司南京中电熊猫平板显示科技公司计提资产减值56.56亿元,预计减少公司2019年利润总额56.56亿元,归母净利润32.6亿元。

责编:杜卿卿

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